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“税收收入增速逐步放缓的主要原因在于党中央、国务院出台的各项减税降负措施，特别是5月1日起实施的深化增值税改革成效逐步显现，减轻了企业负担，相应拉低了税收收入增速。”国家税务总局收入规划核算司副司长郑小英称。此外，随着减税降费政策的陆续落地，下半年财政收入增速回落明显。9月份财政收入增长2%，为今年以来最低。

如今，随着华为在芯片领域声望的不断提升，其在这一领域的实力亦越来越受到国外厂商的关注。《日本经济新闻》近期就刊文称，高科技行业调查公司Techanalye对华为2018年上市的Mate20Pro手机进行了拆解，与苹果的iPhoneXS进行对比，目的就是比较手机芯片的性能。两款手机分别使用海思和苹果自主设计的芯片，两者均为7纳米芯片，而截至2018年年底，全球实现量产的7纳米芯片只有三种。Techanalye公司社长清水洋治确认，海思的集成电路设计能力已经达到世界顶尖水平。

化解债务策略披露如此庞大的隐性债务如何化解一直是最大的难题，各地都强调将资金优先用于偿还到期债务，防止债务逾期无法偿还造成的财政金融风险。第一财经记者总结上述6地隐性债务化解策略发现，对于当前形成隐性债务，地方政府偿还第一个手段，还是通过财政资金来偿还，因此各地都强调要大力组织收入，包括培养税源，堵塞税收跑冒滴漏，加大卖地收入，积极向上级政府争取资金支持等。同时压缩政府一般性支出。

图19：2年期、5年期与10年期收益率利差3．周度操作建议从经济基本面来看，关注本周三和周四将公布的官方和财新制造业PMI，预计数据可能对债市略偏利多，但前期政策的出台令市场对未来经济下行压力的预期有所缓和；从政策面看，关注发布商业银行理财子公司新规征求意见稿和个税新规征求意见稿；从资金面来看，本周公开市场有4900亿元资金量到期到期，压力不大，预计资金面维持平稳偏宽松跨月；从供需来看，本周暂无国债发行，地方债特别是专项债发行在10月底完成，利率债供给压力将继续边际缓和。本周关注避险情绪是否有所降温和制造业PMI数据，期债可能整体略偏弱震荡。

今年发债提速得益于发债机制的改善。由于地方政府发债总规模需要全国人大批准，因此需要3月中旬全国两会结束后才能敲定发债总额度，然后再层层划转到省市县，所以地方政府发行新增债券往往集中在下半年。为了改变这一现状，尽早让地方发债筹资投入市场发挥资金效益，去年底全国人大常委会授权国务院提前下达2019年地方政府新增债券1.39万亿元，因此今年地方发行新增债券提前到了1月份。同时，今年全国两会期间，全国人大确定了今年地方政府新增债券总规模为3.08万亿元。

6月份科创板开板，证监会副主席李超也强调，注重压实中介机构的责任，保证发挥好保荐人、证券相关的中介机构、服务机构“看门人”的作用。7月份，证监会新闻发言人常德鹏表示，中介机构是资本市场投资经营活动的重要参与主体，其提供的保荐、审计、法律、评估、财务顾问等专业服务对维护资本市场“三公”原则具有重要意义，各类中介机构勤勉尽责的核查工作能有效降低财务欺诈行为的发生几率。